주식 2023년 중국의 경제 개방과 더불어 주목해야 할 주식군은 무엇일까?

12월 7일 중국은 3년 전 대유행이 시작된 이래 엄격하게 관리했던 방역 정책의 새로운 완화 정책을 발표했다. 

이에 따라 BSC 증권은 골드만삭스 보고서를 인용해 중국이 설 연휴를 기점으로 2023년 2분기 초부터 경제 문을 개방할 것으로 보고있다.

중국은 미국 수출 과정에서의 베트남의 주요 수입 파트너이다. 중국의 경제 개방은 베트남의 수출입 성장 둔화를 개선하는 데 도움이 될 것으로 보인다. 

BSC는 이 과정에서 이익을 얻을 수 있는 주요 산업군에 대해 몇가지를 언급했다.

첫째, 해산물 관련 주식이다. 2016~2021년 동안 중국은 연간 베트남 해산물 수출 점유율의 평균 12.6%를 차지했다. 

코로나 2년 동안 중국 시장에서 해산물 소비 비중은 다소 줄었지만, 중국은 베트남의 해산물 수출 활동에 여전히 큰 기여를 하고 있는 나라다.

혜택을 받을 것으로 예상되는 해산물 기업은 VHC, ANV, IDI와 같이 중국 시장에 수출하는 기업이다.

둘째,  산업단지의 부동산 주식군이다. 중국이 경제를 개방할 때 예상되는 수출량에 따라 제조업체들의 생산량이 증가될 것으로 예상되고, 중국 시장과 교역하기에 베트남은 최적의 투자지이기 때문이다.

반면에 BSC는 이 주식 그룹의 한계점 또한 있다고 밝혔다. (1) 코로나로 인해 정체된 공급과 수요가 여전히 산업 단지의 임대 가격을 높게 유지하고 있으며

(2) 생산 운영 및 비즈니스가 중단됨, (3) 비즈니스가 수요를 충족할 수 있도록 법적 규정이 더욱 완화되어야 하며

(4) 중장기적으로 수출입 과정에 도움이 될 교통 인프라가 신속히 개선되어야 한다는 점 등을 언급했다.

셋째, 항공 서비스 주식 그룹이다. 경제적 압박을 완화함과 동시에 비행길도 개방할 것이기 때문이다.

그러나 이 그룹에는 주목해야 할 차이점이 있다. 항공 서비스(ACV 등)와 관련된 사업의 경우 승객 수 회복의 직접적인 수혜를 받어 회복 가능성이 매우 높을 것으로 예상되지만, 

항공 운송 기업(HVN, VJC 등)의 경우 BSC의 평가는 덜 긍정적이다. 수요가 회복되고는 있다지만, 2023년 하반기에도 높은 유가가 지속되면 항공운송 사업에 어려움을 줄 수 있다.

넷째, 축산종목군이다. 2022년 7월 초부터 국내 생돼지 가격이 중국 시장의 돼지 가격 도미노 효과와 공급 문제로 천천히 오르고 있는 중이다. 

BSC는 (1) 2022년의 낮은 기저 수준과 (2) 매출총이익률의 개선이 예상되는 점에 힘입어 2023년 축산업의 경영 실적에 대해 긍정적인 평가를 내렸다.

Cafef >> Vinatimes : 2022-12-10