증권/금융 베트남, 부동산 상장사 시가 총액 80% 증발

지난 일년 동은 부동산 시장의 어두운 그림자는 부동산업계 상장사들을 브레이크 없이 내리막길을 달리는 현상을 발생시켰다. 현재의 시가로 본다면 부동산 상장사들의 주식 가격은 약 80%가 형체없이 증발해 버린 상황이다. 

한 부동산 개발사의 주식 변화 그래프(2010년 대비 폭락했다.)

부동산 시장이 활발했던 시점에는 많은 투자자들이 주식에 관심을 가졌다. 하지만, 투자자들의 믿음은 부동산 시장의 침체와 더불어 발길이 많이 줄었다. 특히, 중앙은행이 2008년부터 이자율을 조정하면서 부동산 시장에 압력을 가한 후 많은 부동산개발 상장사의 주식 시가 총액이 현저하게 감소되는 현상을 볼 수 있다.

각 부동산 업체들의 경영 상황들이 주식가격에 반영되었다. 발표된 60개 부동산 개발 회사들은 대부분 2010년말 대비 약 20% 정도의 시가 총액만 남아있다.

예를 들어, Van Phat Hung주식회사(VPH)의 주식이 2010년말에 약 25,000동/주에 거래되었는데, 현재 거의 5,000동/주 수준으로 떨어졌다. 비슷한  예을 들면, Thai Binh Duong 인프라 개발 및 부동산 주식회사(PPI)의 주식 가격이 작년말에 약 24,000/주 에서 올해 12월 28일 오후에 4,600/주 로 크게 줄었다. 비교적 대규모 회사인 Hoang Anh Gia Lai(HAG)社도 회사의 주식 가격이 폭락했다. 작년말에 80,000/주에서 현시점에는 약 18,000/주로 떨어졌다.

주식시장 관계자들은 "신용대출 긴축 정책의 영향으로 많은 투자자들이 아파트가 매력적인 투자 채널이 아니라고 판단하여 아파트 시장 규모가 줄어들것이라고 판단했기 때문이다."고 했다.

실제로 자본이 부족한 많은 업체들이 모두 새로운 사업계획을 지연시켜야 했다. 또한 은행 대출금 변제 압력으로 많은 회사들이 손실 절감을 위해 보유했던 아파트들을 전부 매각하고 있다.

Savills Vietnam社의 판단에 따르면, 투자자의 심리 요소는 현시점에서 부동산 시장에 제일 중요한 것이며, 다음 단계로 현금 흐름이 다시 시장으로 유입될 수 있을지에 대해 관심을 기울이고 있다.

호찌민 증권 주식회사 연구담당 팀장이 최근 발표한 시장 분석 보고서에 따르면, "각 은행들은 부채 비율이 높은 소규모 부동산 회사들에게 부채 변제을 종용하며 보유한 아파트 매도를 강요하고 있는 상황이기 때문에 내년 1분기에는 부동산 가격이 현재보다 더 강하게 폭락할 가능성이 있다."고 예상했다. 부동산 가격이 떨어지면 투자자들은 주식을 구입 준비를 할 것으로 본다.

thesaigontimes : 2011-12-28