증권/금융 2023 연말까지 주식시장 전망
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9월 주식시장(TTCK) 움직임, 환율압력은 1차 리스크이자 시장 역학에 영향을 미치는 가장 중요한 부정적 요인이었으며, 중기적 횡보의 움직임을 나타냈다.
KB베트남증권 Nguyen Xuan Binh 분석부장과 Tran Duc Anh 매크로부장은 9월 주식시장 실적을 평가하면서 환율 압박을 시장에 영향을 미치는 주요 위험이자 부정적 요인으로 꼽았다. 이는 외부 원인, 특히 미국 연준의 통화 정책에 영향이 있다.
이러한 위험은 인플레이션 감소(대부분의 분석가들이 추정하는 것보다 느린 속도이기는 하지만)와 연준의 약간 매파적인 접근이라는 두 가지 요인으로 인해 4분기에도 시장을 계속 압박할 것이다. 연준은 당분간 추가 금리 인상이 필요하지 않다고 생각하지만, 이는 고금리가 장기간 지속될 수 있다는 신호다.
2022년 말부터 2023년 9월 초까지 장기간의 긍정적인 회복 기간을 거친 후 다가오는 분기의 시장 성과에서 가장 주목할만한 측면은 VN-Index가 1,225포인트 수준(+/-20포인트) 부근의 저항 영역에 도달했다는 것이다다.
올해 첫 9개월을 되돌아보면 주식시장 회복의 주요 원동력은 낮은 인플레이션, 낮은 환율, 베트남 중앙은행(SBV) 등 객관적인 요인에 따른 금리 하락에서 비롯됐다.
그러나 첫 9개월 동안 GDP 성장률은 4.2%에 그쳤고, 상장 기업의 수익은 올해 첫 2분기 동안 급격히 감소했다. 기본적인 거시경제적 이유는 시장을 크게 지지하지 않았으며, 시장의 유리한 성과를 이끈 주요 동인은 금리 하락이었다.
금리 하락 추세가 역풍을 맞고 있다는 점에 주목하는 것이 중요하다.
첫째, 상반기 물가상승률은 매우 낮았으나, 7~9월 월별 물가상승률은 각각 0.7%, 0.9%, 1.08%로 다소 높았다. 인플레이션율도 지난 2~3개월 동안 1년 전체를 기준으로 극적으로 상승했으며, 베트남의 전년 대비 인플레이션은 2024년 초에 4%에 접근할 수 있다. 이러한 위험요인은 SBV에 의해 확인되었으며, 더욱 신중한 통화정책을 펼치는 이유 중 하나다.
두 번째 요인은 통화 변동으로, 8월 이후 환율은 두 가지 요인으로 인해 극적으로 상승했다. 미국 달러가 상승세를 보이고 있고(현재 약 106포인트) SBV와 연준의 통화 정책이 서로 다르며. 이에 따라 은행간 시장에서 베트남 동화 금리는 미국 달러 금리보다 현저히 낮아 투기거래가 촉발됐다.
올해의 마지막 3개월에 접어들면서 거시 경제 회복이나 상장 기업의 사업 성공과 같은 보다 근본적인 요소가 재무 보고서에 반영될 때까지 기다려야 하며, 금리 기대치를 점검해야 합니다.
환율 및 인플레이션 하락과 관련된 어려움이 완화되면 베트남 중앙은행의 통화정책은 2023년 4분기에 연초와 유사한 상당한 완화 추세로 돌아올 가능성이 높다. 그런 상황에서 주식시장은 매우 매력적인 투자 옵션이 될 것이다.
금리 하락 추세가 어려움에 직면한 것으로 보인다
두 번째 범주에는 수출 관련 주식이 포함됩니다. 관세청의 최근 통계에 따르면 베트남의 수출은 특히 미국과 유럽연합(EU) 대기업의 재고 감소와 연말 소비재, 주택 개조, 쇼핑에 대한 수요가 다가오고 있는 상황에서 호황을 누리고 있다. 이는 베트남의 수입수요 증가에 기여한다. 이에 따라 4분기에는 섬유, 수산, 임업 등 수출 중심 기업의 상승세가 예상된다.
또한, 이스라엘-팔레스타인 분쟁의 경우 긴장이 고조되어 유가가 급등할 경우 투자자들은 석유 및 가스 주식에 주목해야 한다.
또한, 공공 투자 내러티브는 지속적으로 진화하고 있으며 건설, 건축 자재 등과 같은 연계 기업의 주가에 유익한 영향을 작용한다.
각 특정 산업의 주가 움직임을 전체 시장보다 더 긍정적으로 만드는 계기가 될 것이며 이는 투자자들의 주식 매수에 긍정적 요인으로 작용될것으로 본다.
출처 : https://en.diendandoanhnghiep.vn/what-is-the-outlook-fornbsp-the-vietnam-stock-market-by-year-end-n38478.html
출처 : https://en.diendandoanhnghiep.vn/what-is-the-outlook-fornbsp-the-vietnam-stock-market-by-year-end-n38478.html
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